1. סקירת רקע
באפריל 2025, ממשלת ארה"ב השיקה סבב חדש של מדיניות הגנת סחר, והטילה תעריף אוניברסלי של 10%על כמעט כל הסחורות המיובאות, והטילה "מכסים הדדיים" נוספים על מדינות מסוימות עם עודפים סחר גדולים. בשם אותם, וייטנאם הוטל על ידי קמבודיה 49%, ובארה"ב. חקירה נגד דופק על מקררים תקורה גדולים שיוצאו מתאילנד, ונקבע בתחילה כי טווח ההטלה היה גבוה כמו 165.47%. סדרות מדיניות זו פנתה מכה כבדה ליצוא של מדינות דרום-מזרח אסיה, במיוחד לתעשיות במורד הזרם כמו מקררים, מקררים ריהוט, וחומרי נעליים, כמרבית.
2. ההשפעה העיקרית של מדינות דרום מזרח אסיה
1. וייטנאם
לחץ הייצוא גדל בצורה חדה: התעריפים הרקיעו שחקים ל 46%, מה שפגע קשה ביצוא של וייטנאם לארצות הברית, ובמיוחד למוצרי ריהוט והנעלה.
השפעה על חומר נעליים: וייטנאם היא אחת המפיקות הגדולות בעולם של נעלי ספורט, ותעריפים גבוהים ישפיעו ישירות על חברות OEM המותג כולל נייקי ואדידס.
השפעת ריהוט מרופדת: ארצות הברית היא שוק הייצוא הגדול ביותר לריהוט וייטנאמי. מכסים מוגברים יובילו לירידה בהזמנות הרכישה ולירידה בו זמנית בביקוש לקצף גמיש פוליאוריטן.
2. תאילנד
האטת הצמיחה הכלכלית: מדיניות התעריפים עשויה להפחית את צמיחת התוצר בתאילנד בנקודת אחוז אחת, והממשלה צריכה לשקול גירוי פיסקלי.
יצוא המקרר נחסמים: ארצות הברית הטילה חובה נגד השטף של 165.47% על מקררים תאילנדים, היצוא כמעט קפץ, וצריכת חומרי הבידוד הפוליאוריטניים הופחתה משמעותית.
תגובת שרשרת בענף הפוליאוריטן: מיצרני חומרי גלם ליצרני מקררים, הם יתמודדו עם הלחץ הכפול של עליית המלאי והרווחיות המידרדרת.
3. אינדונזיה
פציעה בהנעלה: כאחד היצואנים החשובים בעולם הנעלה, מכסים גבוהים דחפו משמעותית את רווחי הייצוא של חברות הנעלה אינדונזיות, והוראות עשויות לזרום למדינות שלא חויבו במס.
לתעשיית הרהיטים השפעה בטחונות: שיעור קצף הפוליאוריטן המשמש ברהיטים הוא גבוה, והחולשה של השוק האמריקני תדחוס את הביקוש הקשור.
4. קמבודיה ומלזיה
קמבודיה: מבנה הייצוא הנשלט על ידי הנעלה וטקסטיל יושפע מאוד, והביקוש לחומרי נעליים פוליאוריטן יירד משמעותית.
מלזיה: למרות שהיא לא הייתה כפופה למס הדדי גבוה בינתיים, התעריף הכללי של 10% הגדיל את נטל הייצוא, ותחרותיות הייצוא של תעשיות כמו מקררים וריהוט ירדה.