בבוקר ה-16 במרץ, כאשר ארה"ב תקפה את האי חארג, מרכז יצוא הנפט של איראן, המשיכה המתיחות בין ארה"ב לאיראן להסלים, מה שגרם למחירי הנפט הגולמי לזנק לזמן קצר ל-106 דולר לחבית במסחר המוקדם. בערב ה-13 במרץ, נשיא ארה"ב טראמפ פירסם ברשתות החברתיות כי צבא ארה"ב פתח ב"תקיפות אוויר עזות" נגד מטרות צבאיות באי חארג, מרכז ייצוא הנפט של איראן. ניתוח רלוונטי מצביע על כך שמצב המזרח התיכון ממשיך לשלוט במגמות השוק; התחבורה דרך מיצר הורמוז חסומה, ומחירי האנרגיה והמוצרים הכימיים ממשיכים לעלות. בעבר, טראמפ שיחרר כמה איתותים להפסקת אש, אך הדרישות של איראן להפסקת אש היו גבוהות מדי, מה שהוביל לקיפאון מתמשך בין שני הצדדים. ה-G7 שוקל לשחרר עתודות נפט גולמי אסטרטגיות; ארה"ב אישרה שחרור עתודות אסטרטגיות, אבל זה קשה לקזז במלואו את הירידה בנפח התחבורה דרך מיצר הורמוז. בטווח הקצר, מחירי הנפט יישארו גבוהים. -NBD (National Business Daily)
סקירת שוק ה-MDI של סין: זינוק ואחריו נסיגה, סטייה בשוק דוחפת את נפח המסחר גבוה יותר
מושפע מתנודתיות בינלאומית מתמשכת, בפתיחה ב-9 במרץ, שוק ה-MDI הפולימרי המקומי בסין מציע מגמת עלייה מתמשכת, וזנק לשיא של 17,500 CNY-18,000 לטון. החל משעות אחר הצהריים של ה-10 במרץ, השוק תיקן והתנודד. הסיבה העיקרית הייתה השוני בסנטימנט בין מחזיקי מקורות-עלויות נמוכות שלוקחים רווחים, אך מספר צדדים רכשו במחירים נמוכים, מה שדחף את נפח המחזור בשוק (ב-12 במרץ, טווח מחירי העסקאות בשוק אף התרחב ל-15,500-16,900 CNY לטון). בערב ה-12 במרץ, מחירי הנפט הבינלאומיים התאוששו שוב, ובמקביל, פקודות המכירה בשוק הסחר שוחררו ברובן. ב-13 במרץ, שוק ה-MDI הפולימרי התייצב, מה שהניע את מחירי העסקאות בחזרה. נכון ל-16 במרץ, הצעת המחיר עבור MDI פולימרי מתופף בסין היא 16,800-17,000 CNY לטון. בהשוואה למחיר השוק לפני הסלמה של הסכסוך בין ארה"ב לאיראן ב-27 בפברואר, הוא עלה ב-2,800 CNY לטון, עם עלייה מצטברת של 20%.
תחזית שוק סין פולימרי MDI: תנודה גבוהה-, קלה לעלות אך קשה ליפול
אם הסכסוכים הגיאופוליטיים האחרונים לא יראו הקלה משמעותית, המחיר של MDI פולימרי מקומי בסבב זה צפוי לפרוץ 18,000 CNY לטון. עם זאת, אם המצב יירגע, המחירים העתידיים עשויים להתגבש ברמה גבוהה בטווח של 17,000-17,500 CNY לטון. הדחף החזק מצד העלויות הוא משמעותי ביותר, וגם סנטימנט השוק מושפע יותר מהמצב הבלתי יציב הנוכחי.
עלות-כונן צדדי: פרימיום נפט גולמי לא התפוגג לגמרי
חומר הגלם המרכזי לייצור MDI הוא בנזן, המקושר ישירות לנפט גולמי. העלייה במחירי הנפט הגולמי מתחילת מרץ ועד היום העלתה את מחירי הבנזן באופן משמעותי. ב-13 במרץ, מחיר השוק של בנזן בסין הועלה ל-8,300-8,400 CNY לטון. בהשוואה ל-6,060-6,120 CNY לטון ב-27 בפברואר, הגידול המצטבר הוא 37%, שהיה יותר מהגידול בשוק ה-MDI הפולימרי (20%). כל עוד הניווט במצר הורמוז לא התאושש במלואו או שהמתיחות במזרח התיכון נמשכת, הפרמיה בסיכון גבוה של נפט גולמי תתמוך בתוקף בשורה התחתונה של MDI.
היצע-דפוס צד: יצרני MDI מעלים מחירים בזה אחר זה, תוספת יבוא מוגבלת
מעוררת העלייה החדה במחירי חומרי הגלם והאנרגיה הפטרוכימיים במעלה הזרם, והציפיות לעלייה תלולה בעלויות הייצור, העלו ספקי MDI ברציפות את מחירי האספקה בשבוע שעבר. המחיר הקבוע של Wanhua לאמצע-מרץ, המחיר הרשום של BASF למרץ, והמחיר הקבוע של Covestro, כולם ראו עליות שבועיות שהגיעו ל-CNY 2,000/טון.
לגבי מקורות מיובאים, ל-Kumho Mitsui Chemicals (קוריאה) ול-Tosoh (יפן) אין הצעות, לשני המפעלים יש תוכניות השבתת תחזוקה המתוכננות במהלך אפריל-מאי, מה שמוביל להידוק זהיר באספקה הנוכחית. מפעל סאדרה במזרח התיכון צמצם את הייצור והיצוא נחסם, ומספק רק לשוק המקומי במזרח התיכון. בסך הכל, תוספי מטען אחרונים משלושת מקורות היבוא העיקריים מוגבלים מאוד.
ביקוש-משחק צד: התנגדות למחירים גבוהים ואגירה מונעת
העלייה המשמעותית במחירי חומרי הגלם השונים מאז תחילת מרץ דיכאה במיוחד את נכונותם של יצרנים במורד הזרם לרכוש ברמות גבוהות. אם המצב ימשיך לתסוס ומחירי חומרי הגלם ימשיכו לעלות, זה ידחוס מאוד את הרווחים התפעוליים של מפעלים במורד הזרם, מה שעלול להאט את ההתלהבות או קצב הייצור. ארגונים במורד הזרם עם ביקוש קשיח ישקלו אגירה מונעת.
סנטימנט שוק והיבט ההון
שווקי הסחורות הגלובליים, כולל סין, נמצאים כעת במצב "פרמיית מלחמה". כל ידיעה בנוגע להסלמה של המצור במיצר הורמוז תצית באופן מיידי סנטימנט שורי וספקולטיבי בשוק. מנקודת המבט של שוק ה-MDI הפולימר, למרות שמחירים גבוהים יעלמו את שחרור הביקוש במורד הזרם, עלות המטען הממוצעת בשוק הנוכחי זזה כלפי מעלה. גם אם המצב יירגע, השוק יישאר בשלב של תנודה- גבוהה.