2. צד ההיצע: לחצים מרובים מעוררים קיצוצים בייצור עולמי, פער ההיצע עולה על הציפיות
אם צד העלויות מספק את 'התמיכה הבסיסית' לסבב העליות הזה, הרי שההתכווצות הבלתי צפויה בצד ההיצע היא הטריגר הישיר שמצית את עליית המחירים המהירה.
מסוף 2025 ועד תחילת 2026, מושפע מאספקת חומרי גלם הדוקה מתמשכת, קונפליקטים גיאופוליטיים המשבשים את לוחות הזמנים של הלוגיסטיקה והייצור, ובשילוב עם תוכניות תחזוקה מחזוריות מתוזמנות, מתקני ליבה של שרשרת פוליאוריטן ברחבי העולם-כולל אלו עבור MDI, TDI, Polyether Polyols, ו-PO{3} ריכוז נדיר של הייצור שלו{3}. יחידות מרובות נאלצו לפעול בתעריפים מוזלים, וחלקן נסגרו ישירות. לפי נתונים סטטיסטיים חלקיים, ברבעון1 2026 בלבד, יותר מ-1.9 מיליון טון של קיבולת MDI גלובלית הושפעו בו-זמנית, ויצרו פער היצע העולה בהרבה על ציפיות השוק הקודמות. הצמצום הסינכרוני הזה- בצד האספקה בין חברות ואזורים היא תופעה היסטורית נדירה ביותר, והשפעתה על המחירים עולה בהרבה על זו של תחזוקה רגילה במתקן בודד.
3. צד הביקוש: התאוששות הביקוש מספקת תמיכה חיובית מתונה אך מתמשכת
בהשוואה לשינויים החדים בצד ההיצע, קצב התאוששות הביקוש מתון יחסית, אך אין להמעיט במשמעותו המבנית.
ההרחבה של סין של מדיניות הסבסוד להחלפת מכשירי חשמל ביתיים לשנת 2026 מספקת תמיכה ישירה בצריכה למקטעי קצף קשיחים וגמישים של פוליאוריטן. שוק הנדל"ן מתייצב בהדרגה תחת תמיכת מדיניות, כאשר שחרור הביקוש לדיור משופר מוביל לצמיחה מתמדת בשימוש בחומרי בידוד מבנים, מהם נהנים באופן משמעותי לוחות בידוד פוליאוריטן. צריכת קצה- בחללי פנים של רכב, הנעלה והלבשה גם שומרת על צמיחה יציבה.
בינתיים, הקלה מדורגת של חיכוך הסחר בסין בארה"ב- והפחתות מכסים שוליים הובילו להתאוששות מהירה בייצוא הסיני של מכשירי חשמל ורהיטים ביתיים, והגדילו עוד יותר את הביקוש לייצוא למוצרי פוליאוריטן קשורים. למרות ששיפור צד הביקוש-עדיין לא נכנס לשלב צמיחה נפיץ, הקיימות והמאפיינים המבניים שלו מספקים את התמיכה הבסיסית הדרושה לפעולות-במחיר גבוה.
4. הצהרות כוח עליון והודעות על העלאת מחירים של חברות מובילות מעצימות את ציפיות השוקמאחורי העלאות המחירים הקולקטיביות בשרשרת התעשייתית, פעולותיהן של חברות מובילות מילאו תפקיד 'מאיץ' מרכזי. מול לחצים כפולים של עליות חדות של עלויות חומרי גלם ואספקה צמודה מתמשכת, יצרני פוליאוריטן עולמיים גדולים פרסמו ברציפות הצהרות כוח עליון תוך הפצה צפופה של הודעות על העלאת מחירים, כאשר חלק מהחברות מיישמות סבבי עליות מרובים בתקופה קצרה. סדרת פעולות זו לא רק דחפה ישירות את מרכז המחירים למוצרי ליבה כמו MDI ו-TDI, אלא גם יצרה אפקט אדווה, והעלתה מחירים עבור מוצרים תומכים כמו פוליאתרים, זרזים, תוספים, חומרי ניפוח ושמני סיליקון. זה מחזק עוד יותר את ציפיות השוק למחירים גבוהים מתמשכים, ויוצר מחזור-מחזק עצמי של 'היצע הדוק → ציפיות לעליית מחירים → המשך מלאי → היצע הדוק עוד יותר'.